在阿特曼Z-score模型中，各个变量代表以下含义：
Working Capital/Total Assets（营运资本/总资产比）：这个比率衡量了企业在短期内能否满足其债务的能力。较高的比率表示企业有足够的流动资产来偿还短期债务，较低的比率则可能意味着企业面临流动性问题。
Retained Earnings/Total Assets（留存收益/总资产比）：这个比率反映了企业通过盈利留存的资本占总资产的比例。较高的比率意味着企业在内部获得了充足的资金支持，有助于偿还债务和投资增长。
Earnings Before Interest and Taxes/Total Assets（息税前利润/总资产比）：这个比率衡量了企业在不考虑利息和税收影响下的盈利能力。较高的比率表示企业有更好的经营效率和盈利能力。
Market Value of Equity/Book Value of Total Liabilities（权益市值/总负债账面值比）：这个比率反映了企业市场价值与负债之间的关系。较高的比率可能暗示市场对企业未来的发展前景持乐观态度。
Sales/Total Assets（销售额/总资产比）：这个比率代表了企业每单位资产创造的销售额。较高的比率表明企业资产利用效率较高，有助于增加盈利。
综合来看，阿特曼Z-score模型通过以上五个变量的综合分析，可以评估企业的破产风险。管理者可以根据模型的结果来及时调整经营策略，降低破产风险，并提升企业的盈利能力和竞争力。
举例来说，假设通过Z-score模型分析发现某家公司Working Capital/Total Assets比率持续下降，可能意味着公司面临流动性问题，需要及时采取措施来增加流动资产或减少短期债务；而Earnings Before Interest and Taxes/Total Assets比率持续上升，则表明公司的盈利能力在提升，可以进一步加大投资以实现增长。
因此，管理者可以根据Z-score模型的分析结果，有针对性地优化资产配置、提高盈利能力、规避破产风险，从而实现企业的可持续发展。